厦门大学宏观经济研究中心工作简报2009年第4期
（总第20期）
一、学术活动报告
1、2009年10月10—13日，2009全国博士生学术会议“全球金融危机、中国的经济增长与宏观稳定”顺利召开。全国博士生学术会议是教育部自2003年开始实施的研究生教育创新计划的重要项目，旨在为博士生提供一个学术交流平台，从而加强各高校博士生之间的沟通和联系，加强学科建设，探索博士生培养新途径。本届会议主题是“全球金融危机、中国经济增长与宏观稳定”。会议由国务院学位委员会办公室、教育部学位管理与研究生教育司主办，宏观经济研究中心和经济学院承办。开幕式上，副校长吴世农表示，博士生是引领中国经济学研究走向国际化、现代化、规范化、本土化的一支重要力量。他深信，此次会议将为博士生们提供一个高起点、大范围、多领域的学术交流平台，从而丰富博士生的知识储备，拓宽博士生的学术视野。中国人民大学经济学院院长杨瑞龙，复旦大学中国社会主义市场经济研究中心副主任殷醒民，新加坡国立大学教授曾金利，中国社科院经济所研究员、《经济研究》副主编王诚，南京大学学科处处长范从来，国务院发展研究中心研究员李善同等8名国内外宏观经济领域的知名学者为与会博士生们做主题报告。在三天的会议期间，来自北京大学、浙江大学、复旦大学、厦门大学及香港科技大学等24所高校的50余名博士生将围绕会议主题，从“全球金融危机的起源与影响”、“全球经济危机与中国经济稳定增长”、“宏观调控与宏观稳定增长”以及“经济增长方式转变与宏观稳定增长”等四个方面深入探讨中国经济面对金融危机如何保持长期稳定持续增长的问题。本次会议面向全球征稿，共收到论文124篇，经有关专家初步评审决定录用51篇，其中45篇将在会上交流。最终，主办方将根据论文质量和博士生们的现场表现颁发“优秀学术创新观点”、“最佳表达”、“最佳主持”等奖项。
2、12月19日，中心与日本神户大学中国合作中心主办、日本学术振兴会北京研究联络中心协办的“国际金融危机背景下的东亚经济增长模式与企业经营模式研讨会”在我校顺利举行，来自日本、台湾、中国内地三地专家学者从宏观和微观层面对东亚的经济增长模式和企业经营模式进行了研讨。会议由宏观经济研究中心副主任龚敏主持。中心主任李文溥和日本学术振兴会北京联络中心副所长鹤尾宁先后致辞。研讨会上半场由来自台湾科技大学企业管理系寥文志教授、日本上智大学经济学院院长山田幸三教授与我校宏观经济研究中心李文溥教授做主题发言。研讨会下半场，日本神户大学经营学研究生院黄麟教授、日本和歌山大学经济学院李东浩教授及台湾东海大学工业工程与经营咨询系刘仁杰教授做了主题发言。主题演讲结束后，与会嘉宾及现场观众对报告过程中一些焦点问题进行了热烈讨论，现场气氛热烈，高潮迭起。会议最后日本神户大学中国国际合作中心主任黄麟教授与我校宏观经济研究中心副主任林致远教授对研讨会做了总结发言，研讨会顺利落幕。
3、12月14-16日，应国家哲学社会科学办公室邀请，中心主任李文溥教授前往北京参加2009年度国家社科重大项目评审。
4、根据《福建省社会科学优秀成果奖励办法》规定，经组织专家评审、奖励评审委员会评审通过，中心标志性成果《中国季度宏观经济模型：开发与应用》获得福建省第八届社会科学优秀成果一等奖。
5、11月22—24日，日本东北大学经济学研究科科长、经济学部主任佃良彦教授、日置史郎副教授访问宏观经济研究中心。23日上午，佃教授为我校师生带来一场“日本的全球化30计划（Global 30）与日本东北大学经济学系”的报告。报告由经济学院副院长、宏观经济研究中心主任李文溥教授主持，报告开始前，李教授代表中心向日本东北大学经济学部赠送了宏观经济研究中心标志性成果之一——《中国宏观经济分析与预测》丛书。下午，佃良彦教授、日置史郎副教授与宏观经济研究中心教师举行座谈会。李文溥教授从教育部基地建设的五项标准方面简要介绍了宏观经济研究中心自组建以来取得的进展，龚敏教授介绍了中心近期的主要研究领域及进展，卢盛荣副教授介绍了中心标志性成果之二“中国季度宏观经济模型(CQMM)”。佃教授详细询问了中心近年来的研究进展，与中心教师就宏观经济计量模型、中国宏观经济研究、中日韩经济周期波动、国际经济学等相关问题进行了比较深入的探讨和交流，日本学者高度评价了中心所取得的成就，对厦门大学经济学科近年的发展，研究生培养沿着国际化、现代化、规范化和现代经济学教育的本土化方向所进行的改革表示赞赏；希望今后能够在双方共同感兴趣的领域展开多种形式的合作。
6、12月4日—5日，应宏观经济研究中心邀请，美国伊利诺伊大学香槟分校经济学系Stephen Parente教授访问中心并做两场学术讲座。4日上午，刚下飞机的Parente教授带来一场题为“What a Country Must Do to
Catch-Up with the Industrial Leaders”的学术讲座。讲座由经济学院副院长、宏观经济研究中心主任李文溥教授主持，副主任龚敏教授、林致远教授等中心全体教师和博士生参加座谈并就相关主题展开了热烈讨论。会后，李教授代表中心向Parente教授赠送了宏观经济研究中心标志性成果——《中国宏观经济分析与预测》丛书。4日下午，Parente教授又做了题为“How much richer than the
United States will China be by 2100?: the causes of economic development and
stagnation”的学术讲座，讲座由宏观经济研究中心副主任、博士生导师龚敏教授主持。Stephen Parente教授自1990年获美国明尼苏达大学博士学位以来，以其在经济增长理论以及宏观经济学研究方面的卓越成就在学术届享有盛荣誉。Parente教授已在American Economic Review,
Journal of Political Economy, Journal of Economic Theory, and Journal of Money,
Credit and Banking等国际一流杂志上发表学术论文多篇，并有论文编入Handbook of Economic Growth。
7、11月6—8日，应北京大学邀请，中心主任李文溥教授出席由北京大学、北京市教育委员会和韩国高等教育财团联合举办的“金融危机：挑战与应对”北京论坛（2009），并作《出口劳动密集型产品为导向的粗放型增长与国民收入结果失衡》大会发言。
8、10月30日，国家统计局统计咨询委员会成立并召开第一次会议。国家统计局统计咨询委员会主要职责是对重大统计制度方法改革和大型统计调查项目调整提出咨询意见，对重要统计体制改革提出咨询意见，对我国统计发展战略提出咨询意见，对其他重要事项提出咨询意见。本届委员由19人组成。中心专职研究人员曾五一教授受聘国家统计局首届咨询委员会委员。中共中央政治局常委、国务院副总理李克强对成立国家统计局统计咨询委员会做出重要批示，国家统计局马建堂局长指出，国家统计局统计咨询委员会的正式成立，是中国统计界的一件大事。
9、10月28日下午，台湾金融总会“海西特区金融参访团”访问我校经济学院由台湾前“财政部长”、台湾金融服务业联合总会理事长许嘉栋率领的台湾金融总会“海西特区金融参访团”一行20多位业界代表莅临经济学院及宏观经济研究中心访问。经济学院党委书记雷根强教授、中心专职研究人员黄建忠教授等在经济楼D310会见了来宾。
10、12月4日，根据《福建省教育厅福建省学位委员会关于公布2010年福建省优秀博士学位论文名单的通知》（闽教高[2009]137号）精神，博士生蔡洁的博士学位论文《国际贸易和国际直接投资对国际冲突的影响研究》（指导教师：中心兼职研究人员庄宗明教授）、王景的博士学位论文《异质信念、卖空限制与股价行为——基于股市异象、泡沫与暴跌的视角》（指导教师：中心专职研究人员陈国进教授）分获2010年福建省优秀博士学位论文一等奖、二等奖。
11、2009年12月5日-6日，中国世界经济学会第九届三次常务理事会扩大会议暨理论研讨会在武汉大学经济与管理学院召开。本届大会由中国世界经济学会主办，武汉大学经济与管理学院、武汉大学经济与管理学院世界经济系和中国社会科学院China & World Economy（英文期刊）编辑部共同承办。中心兼职研究人员庄宗明教授参加会议。此次会议围绕“国际金融危机与中国经济发展”这一大会主题，分组讨论的议题涉及奥巴马政府经济政策与美国经济走向、亚太国家（地区）经济增长态势与其趋势、国际货币体系改革与国际金融合作、当前欧盟经济政策与经济走向以及中部崛起与中国对外开放政策等。庄宗明教授主持了“当前欧盟经济政策与经济走向”分论坛的会议。
12、2009年11月3日，应宏观经济研究中心邀请，立命馆大学经济学部教授岩田胜雄为我校师生做题为《危机后现代经济学的重构》的学术讲座。岩田胜雄，1968年毕业于日本中央大学商学部、商学博士，前立命馆大学经济学研究科科长，现任立命馆大学经济学部教授，中央大学、明治大学客座教授，立命馆大学社会体系研究所所长。曾在北京大学、中国人民大学、首都经济贸易大学等中国著名学府做过讲座。
13、2009年12月28日—2010年1月3日，中心兼职研究人员、闽江学者讲座教授、新加坡国立大学教授陈抗应邀请来中心合作研究，并就CQMM预测发布会等进行讨论。
二、重大项目进展情况报告
重大项目之一：转型期中国宏观政策的有效性分析：中国的经验（项目负责人：王瑞芳，项目批准号：05JJD790025）
课题基本按照原有计划进行。正在撰写项目最终报告，该阶段主要研究成果有：
阶段性成果之一：《知识产权保护、东道国特征与外商直接投资》（余长林，王瑞芳.《世界经济研究》，2009年第10期）
内容摘要：经济理论表明，加强知识产权保护强化了区位优势，使得跨国公司的所有权优势和内部化优势更加巩固，从而促使跨国公司以FDI方式代替出口贸易。但过强的知识产权保护又会降低跨国公司内部化的必要性，从而导致跨国公司以技术许可方式代替FDI。因此理论上，知识产权保护对FDI的影响是不确定的。为此，本文利用1976-2000年60个发展中国家的面板数据考察了知识产权保护对发展中国家FDI的影响。研究结果显示：加强知识产权保护对发展中国家FDI的影响受到经济发展水平、市场规模、吸收能力、开放政策、关税政策和制度质量等东道国特征的制约。知识产权保护对FDI的影响存在显著的行业特征：对于那些技术含量低或不易模仿的行业如劳动密集型和资本密集型行业，东道国知识产权保护强度对FDI的影响不显著；而对于那些技术含量高或较易模仿的行业如技术密集型行业，知识产权保护强度对FDI的影响非常显著。
重大项目之二：中国宏观季度模型与宏观预测（项目负责人：陈抗李文溥，项目批准号：05JJD790093）
课题基本按照原有计划进行。正在撰写项目最终报告，该阶段主要筹备《中国宏观经济分析与预测－2009》宏观经济年度报告的写作。
1、筹备CQMM2010年春季预测发布会事宜。
2、主要阶段性成果有：
阶段性成果之一：《2009-2010年中国经济再展望》(厦门大学宏观经济研究中心课题组，《厦门大学学报（哲社版）2009年第6期》)
内容摘要：“中国季度宏观经济模型(CQMM)”课题组于2009年8月底利用最新发表的宏观经济季度数据估计模型（CQMM），对2009年下半年至2010年六个季度的中国宏观经济主要指标进行预测，模拟了不同财政扩张支出的结构效应及美国消费—储蓄模式改变对我国经济增长的影响，对我国当前宏观经济结构失衡的成因进行分析，并提出扩大内需的政策建议。
阶段性成果之二：《必须重视美国个人储蓄率回升对中国经济增长的影响》（厦门大学宏观经济研究中心CQMM课题组，全国哲学社科规划办《成果要报》，2009年12月）
内容摘要：本课题组运用CQMM（中国季度宏观经济模型）模拟了美国个人储蓄率回升对中国经济增长的影响。模型模拟的结果是：对比基础模型，如果美国的储蓄率上升并维持在6%或者上升到10%（占可支配收入的%），在目前的中美经济结构下，中国2009年的经济增长率可能将下降0.4-0.8个百分点，2010年将下降0.6-1.0个百分点。为了抵消美国个人储蓄率上升对我国经济增长的负面影响，在美国个人储蓄率上升到6%的情况下，我国投资和最终消费对GDP增长的贡献率在2009年和2010年应分别增加5.5%和6.4%，如果上升到10%，我国投资和最终消费对GDP增长的贡献率则应在2009年和2010年分别增加9.4%和10.9%。
重大项目之三：中国现行财政政策的实施背景、效果评价与未来走向（项目负责人：张馨林致远，项目批准号：05JJD790094）
课题按照计划进行，正在撰写最终报告，阶段性成果主要有：
阶段性成果之一：《财政支农政策的实施效果及其评价：基于福建省漳浦县的个案调查》（王燕武、林文生、林致远，厦门大学宏观经济研究中心工作论文）
内容摘要：受自然条件、历史条件、政策制度等诸因素的影响，我国的农村呈现出分化发展的格局，乡村之间的差异性特征相当突出。本文试图选择一些具有一定代表性的农村，主要是从农村的视角，农民的呼声中，对现行的一些财政支农政策的实施效果进行评价，从而对现行政策加以反思，从中找寻可能的一些改革方案，以便从提高财政支农资源配置效率的角度，为海西社会主义新农村建设的更好、更快发展提供一种可能有益的观察视角，并提出若干具体的政策方案和建议。本文通过漳浦县12镇24个村近百户农户的问卷调查以及相关部门的访谈笔录，分析近年来漳浦县财政支农政策所取得成就及存在的问题，探寻提高财政支农资金使用效率的途径，为福建省支农政策的制定提供相应的改良建议。
重大项目之四：经济全球化条件下中国经济增长的动态效率研究（项目负责人：龚 敏，项目批准号：06JJD790029）
1、12月4日—5日，应宏观经济研究中心和课题组邀请，美国伊利诺伊大学香槟分校经济学系Stephen Parente教授访问中心并做两场学术讲座。4日上午，Parente教授带来一场题为“What a Country Must Do to
Catch-Up with the Industrial Leaders”的学术讲座。4日下午，Parente教授又做了题为“How much richer than the
United States will China be by 2100?: the causes of economic development and
stagnation”的学术讲座。Stephen Parente教授自1990年获美国明尼苏达大学博士学位以来，以其在经济增长理论以及宏观经济学研究方面的卓越成就在学术届享有盛荣誉。Parente教授已在American Economic Review,
Journal of Political Economy, Journal of Economic Theory, and Journal of Money,
Credit and Banking等国际一流杂志上发表学术论文多篇，并有论文编入Handbook of Economic Growth。
2、阶段性成果主要有：
阶段性成果之一：《必须重视美国个人储蓄率回升对中国经济增长的影响》（厦门大学宏观经济研究中心CQMM课题组，全国哲学社科规划办《成果要报》，2009年12月）
内容摘要：本课题组运用CQMM（中国季度宏观经济模型）模拟了美国个人储蓄率回升对中国经济增长的影响。模型模拟的结果是：对比基础模型，如果美国的储蓄率上升并维持在6%或者上升到10%（占可支配收入的%），在目前的中美经济结构下，中国2009年的经济增长率可能将下降0.4-0.8个百分点，2010年将下降0.6-1.0个百分点。为了抵消美国个人储蓄率上升对我国经济增长的负面影响，在美国个人储蓄率上升到6%的情况下，我国投资和最终消费对GDP增长的贡献率在2009年和2010年应分别增加5.5%和6.4%，如果上升到10%，我国投资和最终消费对GDP增长的贡献率则应在2009年和2010年分别增加9.4%和10.9%。
阶段性成果之二：《出口劳动密集型产品为导向的粗放型增长与国民收入结果失衡》（李文溥、龚敏，“金融危机：挑战与应对” 北京论坛会议论文，2009年11月）
内容摘要：2008年下半年开始的我国经济衰退，其原因就短期和外部而言，固然是全球金融危机导致的外需萎缩，但是，国民收入支出结构的严重失衡，却是我国经济遭遇外需萎缩时增长迅速下滑的根本内因。我国目前的国民收入支出结构失衡，是国民收入分配结构失衡的产物。后者则是开放经济条件下，粗放型经济增长未能及时转型的累积结果。开放经济条件下，粗放经济增长方式有其新的表现形式，其基本特征是不计成本引进外资，出口劳动密集型产品为导向。它得以形成，得到强化，重要原因是政府主导型经济过度追求GDP增长率及政府收入最大化；其得以实现，是市场化过程中，不同社会阶层之间力量对比失衡。因此，反危机的政策处方，不仅需要实行总量扩张的需求管理政策，而且应当同时进行结构调整。当前增长率下滑因扩张性政策得以缓解，结构调整与体制调整应当更多引起重视。
重大项目之五：中国经济内外均衡的协调研究：理论、证据与政策（项目负责人：黄建忠，项目批准号：06JJD790030）
阶段性成果之一：《服务贸易、货物贸易和劳动生产率变动:理论和实证——基于李嘉图连续统模型的贸易差额分析》（周燕、黄建忠，国际商务(对外经济贸易大学学报) 2009年第4期）
内容摘要：根据经验统计表明，服务贸易与货物贸易在差额变动和方向上存在替代性特征。文章以Dornbush等(1977)为基础考虑一个两国开放经济的李嘉图连续统模型，分析各国不同部门劳动生产率变化与服务成为贸易品两个因素对贸易形式和贸易差额变化的影响。研究表明在服务可贸易条件下，不同国家在服务部门和货物生产部门劳动生产率发生的相对差异变动，是导致各国货物或服务贸易差额关系变化的决定因素。而中国-OECD(1982-2004)的劳动生产率及贸易差额的数据检验，也较好地支持了此结论。
阶段性成果之二：《金融危机与区域经济发展模式的转变——以沿海四大区域经济模式为例》（黄建忠、毛恩荣，《国际贸易问题》2009年第8期）
内容摘要：全球性的金融危机已经开始对我国实体经济产生较明显的影响，代表我国四大区域经济发展模式的苏州地区、温州地区、泉州地区及东莞地区经济也在此次危机中遭受了不同程度的冲击。本文依据此次金融危机前的数据,从人均经济指标、经济活动主体特征、贸易方式、经济开放度等方面综合比较了四种模式的异同，并利用2008年的数据,通过比较外贸出口额、失业率等八个经济指标的变化，分析了各地区在金融危机下的经济稳定性和抗风险能力，进而对我国区域经济发展模式的转型和调整提出建议。
重大项目之六：我国地区间收入分配差异及劳动力流动的经济增长效应分析（项目负责人：陈建宝，项目批准号：07JJD790145）
阶段性成果之一：《二元经济结构变迁对中国区域经济的影响分析》（杜小敏、陈建宝，工作论文）
内容提要：1978年以来，中国典型的二元经济结构在劳动力的大量流动下呈现出逐渐弱化的态势。本文首先推导出结构转变对经济增长影响的理论表达式；然后利用空间面板模型对1992年以后的东部和中西部地区分别进行研究，得出如下几个主要结论：东部地区快速的二元经济结构转变对经济增长贡献显著，结构转变一个百分点，可以对东部地区经济增长拉动约0.3个百分点；中西部地区结构转变进程缓慢，结构转变对经济增长的贡献非常有限。
阶段性成果之二：《人口迁移与流动对我国各地区经济影响的实证分析》（杜小敏、陈建宝，工作论文）
内容提要：在对近十年来我国人口迁移和流动的时空演变格局进行初步考察的基础上，本文利用面板数据的变系数模型分别实证考察了人口迁移和流动对我国各地区（省域）经济的影响。结果发现：(a)我国各地区间人口迁移相对平稳，而人口流动在2000年以后呈现出持续快速增长的态势，且空间流向极不均衡；(b)人口的迁移和流动对中国整体经济来说是一个帕累托改进；(c)户籍制度对于发达地区来说实际上起到了一个人才沙漏的作用；(d)对于中部的绝大部分地区以及西部的一些人口输出大省，伴随人口迁出而引起的人力资本流失对当地经济的负面影响开始凸显出来，人口流出虽然基本出现一个正面影响，但对本地经济发展的贡献并不如我们预想的那么明显。
阶段性成果之三：《劳动力转移与区域经济发展—基于半参数回归的实证分析》（陈建宝、杜小敏，工作论文）
内容提要：在研究劳动力转移与区域经济发展关系时，现存文献大多将迁移人口和流动人口进行笼统的研究，从而忽视了隐藏在其背后的一些结构性问题。本文分别考察两类人口，利用半参数回归模型进行实证分析，得出以下结论：(a)无论是劳动力的迁移还是流动都会扩大区域间的经济差距；(b)劳动力迁移的扩大作用主要体现于人力资本的再配置和引起发达地区资本产出弹性的升高；(c)劳动力流动对流入地经济的单位贡献尽管较小，但大量的低成本劳动力供给为发达地区经济的发展做出了较大的贡献。
阶段性成果之四：《Empirical Study on Impact of Educational Development to
Urban-rural Income Gap in China》（段景辉、陈建宝，Proceedings of the 2009 International Conference on Public
Economics and Management, World Academic Union(Press)）
内容提要：By using panel data
models, this paper empirically studied the impact of educational development to
urban-rural income gap. Our research results are summarized as follows: there
exist the inverted-U phenomena between educational output and urban-rural
income gap in eastern region, central region, western region and whole country;
however, this phenomenon doesn’t hold between educational input and urban-rural
income gap; current educational output situation in eastern region is located
at the right side of the inverted U-shape, but the situations in western and
central regions are located at the left sides of the inverted U-shapes.
阶段性成果之五：《Asymmetric Effects of
Monetary Policy to Industries in China》（陈建宝，黄心韵，Proceedings of the 2009 International Conference on Public
Economics and Management,World Academic Union(Press)）
内容提要：The paper aims to study
the direct relationships between three monetary policy instrumental variables,
which include the deposit reserve rate, benchmark lending rate and rediscount
rate, and eight industries inChina.
The empirical results show that the effects of the three policy instruments to
eight industries have asymmetry.
重大项目之七：“十一五”期间我国宏观调控方式转变的问题研究（项目负责人：李文溥，项目批准号：07JJD630226）
课题按照既定计划进行，目前阶段性成果有：
阶段性成果之一：《必须重视美国个人储蓄率回升对中国经济增长的影响》（厦门大学宏观经济研究中心CQMM课题组，全国哲学社科规划办《成果要报》，2009年12月）
内容摘要：本课题组运用CQMM（中国季度宏观经济模型）模拟了美国个人储蓄率回升对中国经济增长的影响。模型模拟的结果是：对比基础模型，如果美国的储蓄率上升并维持在6%或者上升到10%（占可支配收入的%），在目前的中美经济结构下，中国2009年的经济增长率可能将下降0.4-0.8个百分点，2010年将下降0.6-1.0个百分点。为了抵消美国个人储蓄率上升对我国经济增长的负面影响，在美国个人储蓄率上升到6%的情况下，我国投资和最终消费对GDP增长的贡献率在2009年和2010年应分别增加5.5%和6.4%，如果上升到10%，我国投资和最终消费对GDP增长的贡献率则应在2009年和2010年分别增加9.4%和10.9%。
阶段性成果之二：《出口劳动密集型产品为导向的粗放型增长与国民收入结果失衡》（李文溥、龚敏，“金融危机：挑战与应对” 北京论坛会议论文，2009年11月）
内容摘要：2008年下半年开始的我国经济衰退，其原因就短期和外部而言，固然是全球金融危机导致的外需萎缩，但是，国民收入支出结构的严重失衡，却是我国经济遭遇外需萎缩时增长迅速下滑的根本内因。我国目前的国民收入支出结构失衡，是国民收入分配结构失衡的产物。后者则是开放经济条件下，粗放型经济增长未能及时转型的累积结果。开放经济条件下，粗放经济增长方式有其新的表现形式，其基本特征是不计成本引进外资，出口劳动密集型产品为导向。它得以形成，得到强化，重要原因是政府主导型经济过度追求GDP增长率及政府收入最大化；其得以实现，是市场化过程中，不同社会阶层之间力量对比失衡。因此，反危机的政策处方，不仅需要实行总量扩张的需求管理政策，而且应当同时进行结构调整。当前增长率下滑因扩张性政策得以缓解，结构调整与体制调整应当更多引起重视。
重大项目之八：我国宏观经济运行的微观基础研究（项目负责人：刘榆，项目批准号：08JJD790134）
课题按照既定计划进行，目前阶段性成果有：
阶段性成果之一：《中国房价波动、借贷约束与货币政策》（卢盛荣，工作论文）
内容摘要：本文在新凯恩斯理论框架基础上，纳入借贷约束条件，构建了一个内含金融加速器的动态随机一般均衡模型（DSGE），分析我国货币政策、资产价格与真实经济活动之间的相互作用。结果发现，1、该模型能够较好地刻画出我国主要经济周期事实，并揭示了在借贷约束条件下货币政策对房价及宏观经济变量之间的内在传导机制；2、对房地产市场调控的货币政策存在一个两难困境，这种困境主要源自借贷约束中的贷款比例，当这一比例过低时，利率对房价的调控效果不明显甚至有违初衷，即贷款比例存在一个临界值。这反映了利率对房价的调控效果取决于借贷约束的特性。因此，货币当局在调控房价时应注意数量型工具与价格型工具之间的协调，以提高货币政策的有效性。
重大项目之九：我国货币政策的区域经济效应研究（项目负责人：邱崇明，项目批准号：08JJD790136）
阶段性成果之一：《货币政策的地区效应：基于中国省际制造业传导的实证研究》（卢盛荣，工作论文）
内容摘要：货币政策传导机制及其对宏观经济的影响是经济学中的研究热点，然而，货币政策在地区与产业层面上的具体影响却很少有文献涉及。文章以中国各省作为研究对象，应用动态面板数据计量模型深入考察了利率政策产业传导渠道导致地区效应差异。结果显示，利率政策通过产业传导对我国省际产出的影响存在较大差异，要消除这一差异仅靠政府的干预是难以取得预想的效果，而必须通过实行有差别的区域货币政策来逐步缩小。
阶段性成果之二：《货币契约与信贷契约——兼论货币中性与信贷非中性问题》（邱崇明、张兰，《生产力研究》2009年第21期）
阶段性成果之三：《货币国际化的决定因素：产业竞争力抑或金融竞争力》（邱崇明、刘郁葱，第六届中国金融学年会论文，2009年10月》
